こんにちは、ウォーカーです！

複利運用と聞くとどんなイメージを皆さんはお持ちでしょうか？

「単利よりすごいやつ！」「よく聞くけど難しそう、、」「高校で習った！」等々色々なイメージがあると思います。私自身も複利の存在を知ってからはその威力については十分理解していたつもりでした。。

しかし、複利を本当の意味でうまく使いこなせるようになったのはつい今年に入ってからのことです。なぜならば「複利」や「複利運用」とスマホでググってみても、めっきり良いことしか書いてありません。というかデメリットを探すのに苦労しますし、真のデメリットといえる情報には辿り着けなかったからこそ本記事を書こうと決意しました！

本記事は以下のような人にお勧めです。

資金管理に関する記事として超超超有料級の情報がデラックスパックなので、最後までぜひ目を通してみてください！！

複利運用の一般論

複利について

ではまず複利について０からスタートしていきます。

そもそも複利とはなんなのか？以下にまとめました。 

わかりやすいイメージとしては冬の雪景色の中で遊ぶ子どもたちをイメージしてください。雪の塊をペタペタ持ってきて積み上げるスタイルが単利運用、雪の塊をコロコロ転がして雪だるまを作っているのが複利運用です。ペタペタ持ってくる場合は一回で積み上げれる量は一定で、子どもの両手にのる分しか大きくできません。しかし、コロコロ雪だるまを作っていく場合は一回転で大きくできる量が回数を重ねるごとに増えていきますよね。

このように複利を選択する最大のメリットは長期的な運用になるほど、厳密には試行回数を増やすほど桁違いの量が増加していく点です。

少し脱線しますが、金融商品を選ぶ際によく提案される資産シミュレーションでも複利は登場しています。その例として次の見出しをさらっとみていきましょう！急ぎの方は飛ばして頂いてOKです。

よくある資産シミュレーションってどうなの？

「72の法則」

皆さん一度は聞いたことあるんじゃないでしょうか？利回りから逆算して、自分の元本が２倍になるのにかかる歳月がわかる法則です。一般には以下のような計算式です。 

72÷利回り＝元本が2倍になるのにかかる歳月

例えば平均で年利６％の金融商品があったとします。そこで72の法則を用いて「72÷６＝12」。つまり年利６％で運用する際には複利で運用すると12年後に元本が倍になることがわかります。

しかしながらこれはあくまで理論値であって、毎年コンスタントに同じ利回りを出すなんて不可能です。そしてこれが不可能であると同時に、複利運用の罠も存在しており、そのコントロールができていないと結果的には損をしてしまうのです。

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昨今の投資ブームでは、様々な金融商品があり、それと並び取引業者、運用会社も本当に多いです。保険から貯蓄から投資から至る所に、「資産シミュレーション」が存在します。まだこれらの世界に入ってまもない頃は、皮算用に明け暮れる時期もしばしばありますよね。ですが投資の世界は本当にランダムで、そもそも利益を出そうと思って出る利益なんてほとんどないです。

そのシミュレーションの中でも一際目立つ「複利運用」。結論からいうと、複利は使いこなせれば無双です。ですがあまりにも世間のノウハウが薄いので、次の見出しから「複利の真実」を掘り下げていきたいと思います。

複利運用の真実

複利運用の真実を突き詰める前に、一旦ここでメリットとデメリットを把握しておきましょう。

メリットとしてはやはり、「複利効果」を得られることです。増えていく際に、同じ回数勝ったとしても複利運用と単利運用では歴然とした差があるのは事実です。もう一つメリットとして代表的なのは「連敗に強い」こと。例えば単利運用で【-30%】となる10連敗を被ったとしても、複利運用ならば「0.97^10＝0.73」で【-27%】に軽減することが可能です。

一方でデメリットとしては、ネックなところとして「資産が動かせない」こと。運用期間中は得られた利益は全て再投資に回すのでどれだけ勝っても口座から引き落とすのは複利運用ではなくなってしまいます。また、複利効果は「連勝した時にのみ」得られるものという認識が一般的に正しいので、ベースとなる運用成績が微妙だと複利効果は得られません。

さあ、複利の脳みそが出来上がってきたところで「複利の真実」に参りましょう！

良い点、悪い点それぞれ１点ずつになります。

まずは良い点。複利効果は細かく区切れば区切るほど、より噛み砕いていえば、回数を増やせば増やすほど効果は絶大なものとなります。例えるならば、10歩で渡れる横断歩道を100歩で渡るような感覚です。10歩で渡った時よりも、100歩で渡るときの方が、同じ幅を渡っているのに、FXなら同じ利幅をとっているのに得られる利益は大きくなります。その効果の差を実感してもらうために以下の表を用意しました。 

ご覧のように同じ100%が増減する過程でも、50%ごとで区切って計2回の複利計算をする場合【+125%】よりも、1%ごとで区切って計100回の複利計算をした場合【+170%】の方が複利運用の実力が明らかですよね。1％の増加率で複利計算をし100％増やしたとすると、実際には170%も増えていることになるのです。驚きですよね。。

これが+100%と言わず、+200%ならば「2.7×2.7」というように指数関数的に利益が増えていくのが複利の財産です。

さて、ここまで聞くと複利はとてつもなく恐ろしくすごいものだと誰しも思いますよね？

でも実際のところこれだけの複利のメリット、理論値を活かしきれている人はごくごく少数だと思います。

それはなぜかというと、複利運用の最大の弱点、「ランダムな資金増減に弱い」という点に対応しきれていない人が大半だからです。先程の表で複利運用の増加率のお話を取り上げましたが、あえて減少率の優位性については言及しませんでした。それはなぜかというと、実際には-100%減る過程で上の表のように「36%」なんて資産は残らないからです。

ではランダムな資金増減とは一体何か？を詳しく紐解いていきます。以下にまとめました。

書いてしまうとすごく単純なことなのですが、「複利の強み」は連勝連敗に強いことです。そして裏を返すと、連勝連敗以外のパターンで複利は弱みを生んでしまうのです。具体的にどういう感じかというのを下図を使って解説していきます。 

これはよくある「３勝１敗」のトレードを複利・単利でわかりやすく比較した図です。資金管理は一定で「10％」にしてあります。同じ３勝１敗なのに単利運用の方が最終的な残高は多く残っていますよね。図の❶〜❹の中で複利が不利に働いているのは「❷と❸」です。❹で有利に働いていますがそれでも尚、単利の方が多い現実、、

❷は「増えてから減る」パターンで、❶で資産が大きくなった分マイナスも大きくなり結果として単利より損をしてしまいます。こちらはよく見かける複利のデメリットですよね。しかし、本当に注目して欲しいのは次の❸です。

❸は「減ってから増える」パターンで、❷で資産が小さくなっている分勝った時の利益も小さくなっています。具体的には単利であれば「+¥1,000」のところ、「+¥990」にしかなっていません。ここがなかなか複利で資産が増えていかないという運用の落とし穴なのです。

また、これら２つのデメリットは資金が元手に対して大きく変化していればいるほど、大きくマイナスに働きます。そして、試行回数を増やせば増やすほどマイナスの効果が積み重なり結果として利益を蝕んでいくのです。。

以上が複利の真実です。

実際の相場でも、自分の資金増減についてでも、「レンジは７割」だとか、８割だとかいうように、連続して起こることよりも、ランダムに起こる無作為な現象が圧倒的に多いです。この点から見てもこれら複利の真実をわきまえた上で、適切な対処をしつつ運用しなければ、味方としてつけていた複利運用が実は敵になっていたということになりかねません。

そこで！そのために、この記事があるのです。

安心してください。

私だって伊達に10000時間、FXと向き合ってきたわけではありません。笑

では複利運用を「実用化」するためにどういった対処法で戦っていくのかをここからアプローチしていこうかと思います。

複利運用の実用化

勿体ぶっても仕方ないので結論からいきます。

結論、複利運用の実用化にあたっては以下２通りの対処法が有効です。

何それ？となる方が多いと思いますがこれらは私自身が勝手につけた呼び方なので気にしないでください、、

ではまず「勝ち上げ」について。これはもっとも単純なことなのですが、複利運用を行う際に、「資金が増加したらロットを再計算する＝資金が減った場合は計算しなおさずロットは大きいまま」というものです。要は勝って増えた分、自己資金が高値を更新中の時のみ複利計算をし、負けて減っている時は計算しなおさずに単利運用のままというものです。勝ってロットを上げることのみをするので「勝ち上げ」としています。これを聞くと、減っていく時は一番大きなロットで調整してあるので怖いと感じたり、危険と思う方もいると思います。むしろ勝って負けるデメリットの方が大きく映ってしまう人も多いかもしれません。しかし、複利運用を最初に行う時の条件とロットを最高値で調整した時の状況は何も変わらないはずですよね？きちんと自分のトレードの長所、短所を踏まえた上でこの対処法をこなせればいくら負けている時の金額が大きいからといって損はしません。なぜなら、少し話が蛇行しましたが、この「勝ち上げ」は複利の弱点であるランダムな資金増減の「減ってから増える」を攻略したものになるからです。実際にこの方法で「３勝１敗」の図を再度比較してみると以下のようになります。 

ご覧のように最後は「勝ち上げ」が一番多いですよね。❷と❸でのデメリットを克服し、❹の本来の複利の力を発揮できているので単利よりも大きく利益を残せています。まさに単利と複利の絶妙なコラボがこの図一つとっても垣間見えますよね。何度見ても惚れ惚れするバランスです。笑

そして次に「ユニット固定」について。ユニットには「単位」という意味があります。その単位はここでいうと複利計算をし直す頻度や段階のことを指します。そうです。複利計算を行う段階を一定の単位で固定するので「ユニット固定」としています。例えば「10％ごとに複利計算をし直す」「20％ごとに複利計算をし直す」といった感じです。具体例は以下のようになります。

 上図のオレンジは複利計算をするタイミングを示しています。

「20%固定」ならば「¥12,000」「¥14,000」「¥16,000」というように元手の¥10,000に対して20%ごとの等間隔で複利計算をし直していく。「30％固定」「50%固定」についても同様でそれぞれ等間隔で複利計算をし直します。これを行うことで本来ならば複利の弱点である「ランダムな資金増減」の局面で資金を減らす効果をかなり軽減することができるのです。

FXをはじめたての頃によく「２倍になったらロットをあげよう」とか、「1.５倍で複利計算しよう」とざっくりの複利運用をしていた方も多いと思います。が、これが案外理にかなった運用方法だったのです。。灯台下暗しとはこのことですね。

でも、原理を知っていて行っているのと、そうでないのとでは「継続力」に差が出てきます。何事もそうですが、信念のない行動はそう長くは続きませんよね。複利に関しても同じです。なので「固定ユニット型の複利」がなぜ有効なのかを知ってこそ、ぜひ、皆さんの運用に活かしきってほしいと思います。

最後に大切な条件

そして最後に「複利運用」をするにあたり一番大切な条件をお伝えします。

複利運用のみならずFXや投資をしているならば最低限抑えておかなければならない事柄です。

ここまでくるとわかる方はもうピンときているかもしれません。そうです。

「ドローダウン」の把握です。

自分が今、行っているトレード手法の最大ドローダウンはどれほどか。過去数百回、数千回のトレードを繰り返す中でどこまで資産が減っている可能性があったのか。また、自分の手法の勝率、RR（リスクリワード）から考えて理論上どれだけの確率でどれほどの資産の目減りが予想されるのか。

これら全てに明確な答えを出した上で「複利運用」を行っていること。これが最後にお伝えする最重要条件です。

検証や試行錯誤して全て把握するには、かなりの労力や時間はかかります。でも必要条件です。やるしかないのです。

ここが曖昧になっていると、複利運用は愚か、FXで勝ち続けるということは難しいです。

逆にいうと、ドローダウンさえ分かっていれば「複利」を最大限に活かし切ることが可能なのです。例えば、過去10年で数百〜数千回分のトレードを行い最大ドローダウンは「単利計算で30%」であったとします。この時１トレードあたり１％の許容リスクでトレードしているとすると、以下の２通りの戦略が考えられます。

それぞれ最大ドローダウンを見越しても資産が底を尽きることはないですよね。万が一ドローダウンが拡大したとしても２％ならば余裕で持ち堪えられます。

このようにドローダウン、要するに最悪の状況が分かってさえいれば後のリスク管理はどうとでもなります。

以上で本記事の内容は修了となります。

いかがだったでしょうか？

「なるほど」「確かに！」と思った方はぜひ、ご自身の資金管理に活かしてみてください！

そして必ず、実践の前の検証や、デモトレードを忘れないようにしてくださいね。

最後まで読んでくださりありがとうございました。

本記事が皆さんの複利ライフに貢献できれば幸いです。

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こんにちは、ウォーカーです！

FXの資金管理において、トレード毎の損益を【％】で管理するのは王道ですよね。

しかしながら、この「％で資金管理」は実はうまく利用できないととんでもない罠に陥ってしまうのです。

これを聞いて「あ〜あのことだよね！」とならない方はぜひ本記事の一読をお勧めします！

本記事は以下のような人にお勧めです！

ではさっそく進めていきますね。

勝率50％で減り続ける資金？？

勝率50%と聞くと勝ったり負けたりしながらも結局はトントン。か、もしくは少し手数料分だけ減るんじゃないか？といったイメージがすごく強いですよね。

しかし、事実として、勝率50％で勝ち負け同じpipsをとっていても資金はどんどん減っていきます。

なぜそうなってしまうのか？

今回はメンタルとか手法の話ではありません。

資金管理です。巷でよく聞く、「運用資金は％で管理しましょう！」が今回のメインテーマです。

結論からいうと、％で無策に資金管理していると資金は減ります。どんどん減ります。

以下の表にその実例を載せておきます。 

上下とも５回ずつ勝ったり負けたりしているのに、10戦後にしっかりと減っていますよね。。

ですが、％でしか得ることのできない大きな武器もあります。

それは皆さんご存知の通り、複利です。

複利は人類最大の武器でもありますよね。

あの伝説の投資家、ウォーレン・バフェットですら「スノーボール戦略」と名付けて複利を利用しまくっています。

そんな複利の恩恵を授かりたいのは、投資家誰しもの願いです。が、ことFXにおいては特に明確な戦略をもって複利を利用しないと、恩恵どころか複利に牙を剥かれることになります。

では実際に、複利におけるメリット、デメリットを見ていきましょう。

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【％】で管理するメリット

まず最大のメリットとしてあげられるのは、連勝時、連敗時の資金増減について有利な点です。

連勝時は、１回勝って増えた資金に対して％でロットを調整し直すので２回目の勝ちでさらに大きく利益を確定することができます。連敗時にはその逆で、１回負けた資金に対して％でロットを調整し直すので２回目の負けでは１回目よりも小さく損失を抑えることが可能です。

要するに皆さんがイメージしている複利の恩恵そのものですよね。

そして最後に一つ大きなメリットとして、毎回同じ％で資金が増減するので、変にメンタルがブレたりせず安定した資金管理でトレードを継続することができます。これはpips等で資金管理をしていると起こる「前回は大きく取れたけど今回は少ししか勝てなかった」「最近は相場が閑散としているからなかなか動かず利益が出ない」「先週積み上げたpipsを今回の負けで吐き出してしまった」、、、等のトラブルを回避できるので大きな利点の一つです。

「安定」をどこにおくか。はFXをしていく上で非常に重要です。

核心を突くと、資金管理が安定していないトレーダーで成功している人は皆無です。ですからここを安定させるために、「％での資金管理」は画期的でシンプルで有効な手段だと初めたての頃は誰しも思うと思います。

しかし、今からあげるデメリットに対応していなければ、「％で資金管理」は諸刃の剣となってしまいます。

【％】で管理するデメリット

確かにそうだよなと思う方も、そうでない方も一旦ここで立ち止まって考えてみてください。

よくイメージされているのは一つ目の「勝った後に負けるパターン」です。もちろんその通りで、勝った後の資金に対して％で負けるので大きく減りますよね。そして見落としがちなのが２つ目の「負けた後に勝つパターン」です。負けて少なくなった資金に対して％で勝つので本来なら増えていた分（＝単利計算のとき）よりも増えなくなります。

以上の２つが起こるとせっかく複利で計算していても、同じ勝敗を繰り返しても、単利より損をしてしまいます。

そしてここからが超重要なポイントです。

現実的に起こりうるのは連勝、連敗よりも勝ったり負けたりを交互に繰り返すランダムな資金増減が多いことです。

やや贔屓目にみて複利で有利な期間（連勝、連敗）が半分、複利が不利な期間（ランダムな資金増減）が半分あったとしても資金管理が有利に働かないことが問題です。

勝った後に負けるたび、負けた後に勝つたびに損をしてしまう。

これが本記事で最もお伝えしたい「％で資金管理する罠」の正体です。

実感として掴みにくい方もいるかもしれませんが、実際にFXのチャートをイメージしてみてください。自分の資金増減もチャートのようなもので、増える、減るを繰り返しながら徐々に増えていくものです。レンジの方がトレンドよりも多いのですよね。闇雲に％で資金管理していると、このレンジの期間は実際の勝ち負けとは別で、資金管理が不利に働き、自分の資金を減らしていってしまうのです。恐ろしいですよね。。

【％】で資金管理は使えないのか？

では、％で資金管理は実際のところ使えないのではないか？

と言われると答えはNOです。ちゃんと「対策」をしていれば非常に大きな武器になります。

その「対策」とは何か。

一旦前の見出しのデメリットに戻って考えてみましょう。

この３つですよね、、、性質として人為的に対応できるのは上２つです。

ヒントとしては「どちらか片方を削る。」に尽きます。

鋭いセンスをお持ちの方はお分かりかと思いますが、そうです。

２つ目の「負けた後に勝つと増えにくい❷」。これを無くすことこそが複利運用の大きな鍵となります。

具体的な方法としては以下の通りです。

外観としては勝っているときは複利運用を、負けている時は単利運用をしていることになります。

これを行うことで複利における負けた後に勝つパターンのデメリットを払拭できるのです。その上で増えていく時はしっかり複利のメリットを活かし切ることができます。最強ですよね！！

しかし、この運用方法のデメリットとして常に資金管理に余剰分の利益が含まれていないことが挙げられます。どういうことかというと、単純に、常に現時点が100％の資金。そこから増えるなり、減るなりを繰り返すことになります。なので適当なトレードで仮に50％のドローダウンを招いてしまうと、資金増減の最大値から半分の資金に落ち込んでしまいます。

そのため減っていく局面を一見すると、連敗に対応した複利運用はいいなあと思うかもしれませんが以上で述べてきたようにこれは罠です。減らさない工夫をしているようで、見えないところ（ランダムな増減）で減っている。この事実を見落としているのです。そして投資全般はリスクリターンが表裏一体というように、減らない仕組みを組み入れているならば、どこかで必ず増えない仕組みが反動的に働いているものです。この増えない仕組みを払拭することで、複利本来の増加エネルギーを活かし切ることができます。

ただここまで話を聞いてもどうしてもちょっと怖い。リスクが大きいかも？と思う方はいると思います。そんな方のためにもう一歩調整を効かせた、ややマイルドな複利運用の方法もありますが、今回は長くなってしまったので別記事で紹介したいと思います。

まとめ

はい！以上で％の資金管理のコツを掴めたと思います。

終盤で述べたように投資の世界は、基本的にほぼほぼ何をとってもリスクとリターンは表裏一体です。もしくは業者を挟むことでややリスクの方が大きくなっていたりします。

リスクよりもリターンを先に考える人はFXならば今月、来月のうちには破綻するでしょう。

リターンよりもリスクを先に考える癖がついている人は堅実に運用を続けていけると思いますが、１年後になんか思ったより増えていない。。と違和感を感じるかもしれません。そんな時は守りで固めたルールを見直し、どこかに利益を大きく阻害している余分な守りがないか、点検してみると良いかもしれません。ただし実践は必ず、検証、立証作業を挟んでから行いましょう。

最後まで読んでくださり、ありがとうございました。

本記事が皆さんの資金管理の後押しをできれば幸いです。

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